全球壓鑄件制造中心向中國大陸轉(zhuǎn)移，我國精密壓鑄件企業(yè)主要分布在廣東、江蘇、浙江、重慶等地，規(guī)模大、專業(yè)化的企業(yè)大部分集中在珠江三角洲和長江三角洲地區(qū)。由于亞洲特別是中國在市場需求、原材料供應(yīng)、勞動力資源、產(chǎn)業(yè)鏈配套、政策支持等方面存在優(yōu)勢地位，以及我國汽車產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，二十一世紀以來全球壓鑄件生產(chǎn)呈現(xiàn)向亞洲尤其是中國大陸轉(zhuǎn)移的趨勢，目前這一趨勢仍在持續(xù)。市場規(guī)模的擴大和國際優(yōu)秀企業(yè)的進入，促進了國內(nèi)壓鑄件生產(chǎn)廠商的技術(shù)水平和管理水平的提高，進一步推動了行業(yè)的發(fā)展。目前我國已經(jīng)形成了長三角、珠三角、東北三省、西南地區(qū)等壓鑄產(chǎn)業(yè)集群，其中以長三角和珠三角的產(chǎn)業(yè)集群最為突出，這兩個地區(qū)經(jīng)濟活躍、配套產(chǎn)業(yè)發(fā)達，地域優(yōu)勢明顯。“第二屆中國壓鑄 50強、壓鑄模具 20 強”中廣東、江蘇、浙江、重慶等地企業(yè)表現(xiàn)優(yōu)異。

2019年第二屆中國壓鑄50強、壓鑄模具20強入圍企業(yè)及地區(qū)分布

資料來源：中國鑄造協(xié)會

——國內(nèi)鋁合金壓鑄企業(yè)具有全球競爭力。根據(jù)《Modern Casting》，2010-2017 年，全球全球鑄鋁合金鐵件產(chǎn)量從 1087 萬噸增長至 1907 萬噸，年復(fù)合增長 8.35%。同期，中國鑄鋁合金鐵件產(chǎn)量從 380 萬噸增長至 730 萬噸，年復(fù)合增長 9.78%。2017 年中國鑄鋁合金鐵件產(chǎn)量在全球占比為 38.27%，位居全球第一位，超過第二至六位的總和。

國內(nèi)鋁合金壓鑄企業(yè)毛利率普遍高于高外同行，我們認為有以下幾方面的因素：1）天時：新能源汽車崛起大潮，相應(yīng)供應(yīng)商體系重構(gòu)。中國市場是全球最大的新能源汽車市場，占全球新能源汽車產(chǎn)銷量的一半。2）地利：中國為主要第一大原料產(chǎn)地，采購成本低。中國長三角地區(qū)和珠三角地區(qū)，是汽車零部件原料和配套最為成熟的區(qū)域；3）人和：工程師紅利。得益于工程師紅利，鋁合金壓鑄企業(yè)的人工成本低于歐洲、北美等國外發(fā)達國家，而效率高于拉美、東南亞等發(fā)展中國家。

鑄鋁合金鐵件產(chǎn)量各國占比

資料來源：Modern Casting

鋁合金壓軸行業(yè)國外、國內(nèi)同行毛利率與凈利率比較

資料來源：各公司公告

從全球范圍而言，壓鑄行業(yè)是充分競爭的行業(yè)。發(fā)達國家的壓鑄企業(yè)經(jīng)營歷史長，單個企業(yè)的規(guī)模較大，專業(yè)化程度較高，在技術(shù)、客戶資源等方面具有較強優(yōu)勢，但是成長性一般。國際上具有代表性的汽車壓鑄件生產(chǎn)企業(yè)主要有墨西哥 NEMAK、日本 RYOBI 株式會社、瑞士 DGS 公司等。發(fā)達國家的企業(yè)由于在裝備和技術(shù)水平上的領(lǐng)先優(yōu)勢，一般以生產(chǎn)汽車、航空等高質(zhì)量和高附加值的壓鑄件為主，在技術(shù)與生產(chǎn)規(guī)模上領(lǐng)先于國內(nèi)大多數(shù)汽車壓鑄件生產(chǎn)企業(yè)。

目前國內(nèi)壓鑄行業(yè)的集中度較低，我國現(xiàn)有壓鑄企業(yè)暨壓鑄相關(guān)聯(lián)企業(yè)約有 12,000 余家，其中生產(chǎn)壓鑄件的企業(yè)約占70%以上，企業(yè)主要分布在廣東、江蘇、重慶等地，規(guī)模大、專業(yè)化的企業(yè)大部分集中在珠江三角洲和長江三角洲地區(qū)，且大型壓鑄企業(yè)占比僅為 10%左右。國內(nèi)汽車壓鑄件生產(chǎn)規(guī)模較大的企業(yè)主要有兩類，一類是汽車領(lǐng)域企業(yè)的配套企業(yè)，從屬于下游行業(yè)的集團公司；另一類是獨立的汽車精密壓鑄件生產(chǎn)企業(yè)，專門從事汽車精密壓鑄件的生產(chǎn)，與下游客戶建立了較為穩(wěn)定的長期合作關(guān)系。國內(nèi)獨立的汽車精密壓鑄件生產(chǎn)廠商主要包括廣東鴻圖、文燦股份、鴻特精密、愛柯迪、旭升股份等。

主要的競爭對手

資料來源：公開資料

全球領(lǐng)先鋁合金壓鑄企業(yè)主要集中在歐美日等汽車發(fā)達工業(yè)國家。國際上規(guī)模領(lǐng)先的企業(yè)包括有：墨西哥 NEMAK，日本 RYOBI，AHRESTY，瑞士 GEORG FISHER，DSG，德國 PIERBURG 等公司。2018財年，NEMAK 銷售收入折合人民幣 314 億元，RYOBI 銷售收入折合人民幣 248 億元， GEORG FISHER壓鑄業(yè)務(wù)銷售收入折合人民幣 106 億元， AHRESTY 銷售收入折合人民幣 80 億元。全球鋁合金壓鑄市場集中度較高，龍頭企業(yè)的市場份額高于中國市場。

來源：立鼎產(chǎn)業(yè)研究網(wǎng)